O Banco Central Europeu (BCE) anunciou medidas para harmonizar e refinar sua estrutura de garantias, garantindo mais flexibilidade e eficiência de risco. Este passo marca um avanço adicional na consolidação das medidas temporárias de flexibilização de garantias que foram introduzidas em resposta a crises financeiras.
Em um esforço para retornar a uma única lista de garantias acessível a todas as contrapartes da zona do euro, o Conselho do BCE decidiu incorporar certos ativos das medidas temporárias na estrutura geral de garantias. Esta integração alinha-se com a intenção do Conselho de manter um amplo escopo de garantias, conforme indicado anteriormente em 13.03.2024, durante a revisão da estrutura operacional do BCE.
Os ativos agora aceitos como garantia sob a estrutura geral incluem títulos lastreados em ativos com uma segunda melhor classificação de nível 3 de qualidade de crédito e ativos negociáveis denominados em moedas como o dólar americano, a libra esterlina e o iene japonês. Além disso, os sistemas internos de avaliação de crédito dos bancos centrais nacionais serão reconhecidos como fonte de avaliação de crédito após o desenvolvimento de uma estrutura padronizada.
O Conselho do BCE encarregou os comitês do Eurosistema de preparar a integração de pools de créditos corporativos não financeiros na estrutura geral. A conclusão desta tarefa, que envolve o estabelecimento de uma estrutura de controle de risco e requisitos técnicos, será seguida de comunicação adicional.
Simultaneamente, o BCE está descontinuando certos tipos de ativos que eram elegíveis sob diretrizes temporárias, como créditos lastreados em indivíduos privados e imóveis, bem como empréstimos denominados em moeda estrangeira e créditos individuais com qualidade de crédito abaixo do nível 3.
O BCE também planeja eliminar gradualmente as flexibilizações temporárias nos requisitos técnicos para créditos adicionais, incluindo aqueles com garantias parciais do setor público relacionadas à COVID-19.
Os pools de créditos corporativos não financeiros e aqueles com garantias relacionadas à COVID-19 permanecerão elegíveis sob a estrutura temporária pelo menos até o final de 2026, sujeitos à conclusão do trabalho preparatório. No entanto, os bancos centrais nacionais têm a discrição de encerrar suas estruturas de crédito adicional mais cedo, se assim o desejarem.
A implementação dessas mudanças não começará antes do quarto trimestre de 2025 e coincidirá com a próxima atualização regular das estruturas legais relevantes.
O Conselho do BCE reafirma seu compromisso com uma ampla estrutura de garantias, que é essencial para a execução suave das operações de crédito do Eurosistema e uma política monetária eficaz. Informações detalhadas sobre essas mudanças serão disseminadas às partes envolvidas pelos respectivos bancos centrais nacionais.
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