CHICAGO, 19 de dezembro (Reuters) – A chinesa Sinograin comprou quase 500.000 toneladas métricas de soja dos EUA esta semana para embarque em março e abril, pagando mais por suprimentos dos EUA para reservas estatais do que comprando grãos brasileiros mais baratos, disseram dois traders dos EUA familiarizados com os acordos.
A China é o maior comprador mundial de soja e um mercado crucial para os agricultores americanos e brasileiros, que fornecem a maior parte das importações da China.
O setor está monitorando de perto as vendas e os fluxos comerciais para a China antes da posse do presidente eleito Donald Trump em 20 de janeiro, preocupado com a possibilidade de que outra rodada de tarifas retaliatórias possa corroer o valor da soja dos EUA.
Os preços da soja atingiram as mínimas dos últimos quatro anos esta semana devido às tensões comerciais e em meio aos altos estoques dos EUA e à iminente colheita recorde no Brasil.
As compras da Sinograin nesta semana seguem acordos que a China reservou na semana passada para cerca de 750.000 toneladas para embarque de janeiro a março. Esses são volumes modestos para a Sinograin, a negociadora estatal de grãos e gestora de reservas estratégicas da China, que normalmente compra milhões de toneladas de uma vez, disseram os negociadores.
A Sinograin prefere grãos dos EUA quando compra para armazenamento porque eles são menos propensos a estragar do que os do Brasil, disseram traders.
A Sinograin não respondeu imediatamente a um pedido de comentário na quinta-feira.
Isso explicaria a Sinograin pagando mais pelos grãos dos EUA, em vez de comprar grãos brasileiros mais baratos, que serão abundantes durante o período de entrega de março a abril, de acordo com analistas de mercado.
A Sinograin comprou a cerca de 90 centavos o bushel acima dos futuros de março da Chicago Board of Trade e 80 centavos acima dos futuros de maio em uma base free-on-board (FOB), de acordo com um trader, cerca de 80 centavos a US$ 1 acima dos preços FOB brasileiros para aquele período.
As compras ocorrem em um momento em que as importações agrícolas chinesas em geral desaceleraram. Elas também ocorrem em um momento em que o Brasil, o maior fornecedor de soja da China, está se preparando para colher uma safra recorde.
Baixas margens de processamento para transformar soja em ração animal e óleo estão desencorajando importações, e ameaças tarifárias de Trump têm alimentado tensões entre as duas potências econômicas.
Exportadores dos EUA estão correndo para enviar soja para a China antes que os suprimentos brasileiros cheguem ao mercado no início do ano que vem e antes que Trump tome posse.
Importações por esmagadores privados podem estar sujeitas a quaisquer tarifas impostas sobre suprimentos dos EUA pela China em resposta aos impostos propostos por Trump. Isso tornaria a soja cara. Importadores estatais, no entanto, têm mais probabilidade de receber isenções tarifárias, disseram traders.
As compras chinesas da safra mais recente de soja dos EUA para embarque até o próximo verão estão cerca de 6% abaixo do ano passado, em comparação com as previsões de uma queda de apenas 2,6% nas importações chinesas de soja, de acordo com dados do Departamento de Agricultura dos EUA.
As compras podem ter a intenção de servir como um ramo de oliveira para negociar com falcões na nova administração dos EUA, disseram os traders. Mas analistas de mercado disseram que elas provavelmente tinham a intenção de repor as reservas estratégicas do país, porque os volumes não eram grandes o suficiente para marcar pontos políticos.
“Se os chineses fazem isso por apaziguamento político, são milhões de toneladas métricas, não algumas toneladas aqui e ali”, disse Dan Basse, presidente da AgResource Co., sediada em Chicago.
As compras recentes foram muito menores do que outros acordos vistos como apaziguamento político, como as cerca de 3 milhões de toneladas métricas compradas em uma única semana antes da cúpula da APEC em novembro de 2023, onde as relações entre China, Taiwan e EUA estavam no topo da agenda, disse ele.
O prêmio de preço dos grãos dos EUA também sugere que a China está procurando aumentar suas reservas – e que a onda de compras pode durar pouco, disse Basse.
Os volumes nas reservas estatais da China são um segredo bem guardado, embora os suprimentos sejam regularmente leiloados para trituradores nacionais e depois reabastecidos com novos suprimentos.
“Quando a América do Sul está um dólar por bushel mais barata que os Estados Unidos, é difícil continuar fazendo isso”, disse Basse.
Ao contrário dos trituradores privados chineses, que são mais sensíveis ao preço, a Sinograin tende a se concentrar mais na qualidade da soja, disse um executivo veterano da indústria de soja na China.
“O feijão-brasileiro é tão facilmente degradado no armazenamento, nunca sendo considerado para o programa de reserva”, disse o executivo. “Só a quantidade dirá se as compras são por preocupações sobre uma possível guerra comercial.”
