Em janeiro de 2025, o Cepea, da Esalq/USP, comemora 15 anos de divulgação do Indicador diário do etanol hidratado ESALQ/BM&FBovespa posto Paulínia (SP), em parceria com a B3. A primeira publicação ocorreu em 25 de janeiro de 2010. Esse Indicador é o caçula dos 27 Indicadores de etanol divulgados pelo Cepea.
Com liquidação financeira de contratos futuros de etanol hidratado, esse Indicador contempla qualquer tipo de negociação realizada nas usinas da região Centro-Sul com destino às bases de armazenamento e distribuição de Paulínia e outras de regiões de influência de Paulínia: Guarulhos, Barueri, Santo André, São Caetano do Sul, São José dos Campos, Cubatão, Ipiranga e São Paulo.
Nestes 15 anos, o time Etanol Cepea acompanhou a evolução do setor, as mudanças tributárias e governamentais, de gestão nas empresas sucroenergéticas com aquisições e joint venture, entre outros fatos relevantes. Nesse período, o Brasil conquistou um lugar de destaque no mercado global, especialmente no momento atual, com os compromissos assumidos nos encontros mundiais sobre o clima.
E por 15 anos, independente de adversidades que ocorreram, “o diário”, como chamado pelos players que utilizam este Indicador, foi e continua sendo elaborado todos os dias, com rigor no envio às 18h01 à B3, inclusive em dias de feriado na cidade de Piracicaba (SP), onde está localizado o Cepea.
O time atual de pesquisadores é o mesmo que iniciou o levantamento para a elaboração deste Indicador, que serve de balizador de negócios usado pelo mercado sucroenergético no âmbito dos negócios futuros na B3 e, em especial, nas negociações do dia a dia.
Novos colaboradores foram incluídos, a amostra aumentou e os players fizeram questão de participar da pesquisa para trazer ainda mais credibilidade e transparência ao Indicador. Além de usinas e distribuidoras de combustíveis, novas corretoras e corretores autônomos e comercializadoras de etanol passaram a fazer parte da amostra diariamente.
Naturalmente, a forma de captar os negócios realizados no mercado todos os dias também se alterou: saiu da exclusividade da ligação telefônica para outros meios, como o e-mail e o WhatsApp.
Além disso, o Indicador vem sendo aprimorado por meio da integração e da ampliação do processo de coleta de informações entre Cepea e parceiros, implantando a transferência automática de dados de comercialização. O Cepea tem trabalhado em soluções como a API (Application Programming Interface – Interface de Programação de Aplicação) e demais tecnologias, de forma personalizada a cada agente, para oferecer processos ainda mais robustos de envio/recebimento de informações. O objetivo é maximizar a eficiência do processo de coleta e processamento de dados.
O Indicador diário tem sua evolução sem que haja retroalimentação de valores. A volatilidade dos preços do etanol no dia a dia se traduz na média anual. Em 2024, a demanda aquecida no estado de São Paulo sustentou o preço do hidratado. Nos meses de safra na região Centro-Sul, o preço mensal do etanol hidratado, medido pelo Indicador diário, oscilou, mas houve predomínio das altas.
Entrando em 2025, a média parcial de janeiro, de R$ 2.874,00/m3, já ultrapassa a do mesmo mês do ano passado (R$ 2.062,50/m3). Além do fator demanda, os estoques menores neste ano frente ao anterior seguem dando sustentação aos valores, indicando que a entressafra pode ter comportamento semelhante ao dos meses de safra.
O mercado mudou, e o Indicador diário acompanha esse cenário. O Cepea está avaliando a inclusão de outros modais (ferroviário e dutoviário) no Indicador. O crescimento da produção de etanol a partir do milho na região Centro-Oeste do Brasil tem aumentado a oferta do biocombustível que vem sendo transferido principalmente para o estado de São Paulo, maior consumidor nacional.
Assim, novos caminhos vão sendo traçados na perspectiva de atender novas demandas e refletir mudanças comerciais que o setor sucroenergético vem se deparando.
Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada – CEPEA-Esalq/USP
