Nos Estados Unidos, a confiança do consumidor caiu 7,2 pontos em março para uma leitura de 92,9, disse o Conference Board na terça-feira (25) em sua última pesquisa, atingindo seu menor nível desde janeiro de 2021 e estendendo um declínio que começou em dezembro, após a eleição presidencial.
O declínio de março foi semelhante ao de fevereiro, ressaltando o crescente pessimismo entre os consumidores dos EUA.
Não apenas os americanos estão esperando uma inflação maior este ano, mas mais deles também estão prevendo que a economia entrará em recessão, mostrou a pesquisa do Conference Board.
Essa combinação tóxica de enfraquecimento do crescimento e aceleração da inflação se assemelha à “estagflação”, e autoridades do Federal Reserve também veem a economia dos EUA tendendo nessa direção.
As expectativas dos americanos “para renda, negócios e condições do mercado de trabalho” no próximo ano caíram acentuadamente neste mês, mostrou a pesquisa, declinando 9,6 pontos para 65,2, o menor nível em 12 anos.
Enquanto isso, a parcela de entrevistados esperando uma recessão nos próximos 12 meses se manteve estável em março, em uma alta de nove meses.
A disputa comercial de Trump com países estrangeiros, um princípio fundamental de sua agenda econômica, tem sido desconcertante e controversa: no início deste mês, após impor tarifas de 25% ao México e ao Canadá, essas taxas foram rapidamente adiadas por mais um mês após reclamações de líderes empresariais; então, após a União Europeia retaliar às tarifas de metais de Trump, o presidente continuou a aumentar a aposta ameaçando uma mega tarifa de 200% sobre o álcool europeu.
E as próximas tarifas destinadas a igualar aquelas que países estrangeiros impõem aos Estados Unidos — as chamadas tarifas recíprocas programadas para 2 de abril — podem ser diluídas.
Esse vai e vem frenético evocou altos níveis de incerteza entre consumidores, empresas e investidores americanos, o que está dificultando o planejamento futuro, de acordo com várias pesquisas. Também está alimentando temores de que a economia possa estar caminhando em direção à estagflação.
Stephen Miran, presidente do Conselho de Assessores Econômicos de Trump, disse que não está preocupado com a queda na confiança do consumidor.
“As pessoas geralmente deixam suas visões políticas influenciarem suas visões da economia, o que tende a se manifestar nos dados de confiança”, disse Miran na terça-feira em uma entrevista à CNBC.
Em sua opinião, dados concretos, como a pesquisa de confiança do consumidor, são menos reveladores sobre o estado da economia em comparação a dados concretos, como relatórios de empregos, que pintam um quadro um pouco melhor.
Sarah House, economista sênior do Wells Fargo, disse que dados concretos podem se transformar em dados concretos, mas isso ainda está para ser visto.
“Obviamente, vimos algumas oscilações nos dados concretos, principalmente nas pesquisas com consumidores, mas para que isso se torne preocupante, é preciso que haja alguma repercussão nos dados concretos, em termos de crescimento e mercado de trabalho”, disse ela à CNN.
As rápidas mudanças de política do governo Trump também têm sido desconcertantes para o Fed, que tem a tarefa de gerenciar os custos dos empréstimos. Além das tarifas, o governo também está realizando deportações em massa e cortando regulamentações.
Os banqueiros centrais disseram recentemente que estão adotando uma abordagem de esperar para ver com as taxas de juros, mantendo-as estáveis enquanto esperam alguma clareza sobre como a economia dos EUA está respondendo às políticas de Trump.
“O (Fed) pode reagir a novos acontecimentos mantendo a taxa atual por algum tempo, enquanto monitoramos de perto os dados recebidos e os efeitos cumulativos das novas políticas”, disse a governadora do Fed, Adriana Kugler, na terça-feira, em um evento organizado pela Câmara de Comércio Hispânica dos EUA.
A maioria das autoridades do Fed, incluindo o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o que importa é o “efeito líquido” das políticas de Trump sobre crescimento, contratações e inflação, que são escassas até agora.
Mas já houve alguns sinais de fraqueza econômica , mesmo antes das políticas de Trump demonstrarem quaisquer mudanças na economia.
Uma previsão em tempo real do crescimento econômico pelo Fed de Atlanta mostra a economia se contraindo no trimestre atual, desacelerando acentuadamente em relação ao final do ano passado.
Isso se deve em grande parte aos efeitos do clima frio anormalmente rigoroso em janeiro sobre os gastos do consumidor e a atividade industrial.
O mercado de trabalho americano, no entanto, continua sendo um pilar sólido de força para a economia dos EUA, o que deve ser um bom presságio para os gastos. Em fevereiro, o desemprego ficou em um baixo 4,1%, com os empregadores adicionando sólidos 151.000 empregos.
O Fed também está recebendo um sinal preocupante da recente alta nas expectativas dos americanos para a inflação no curto e longo prazo. Após a última reunião de política monetária do Fed no início deste mês, Powell disse que as expectativas de inflação de longo prazo permanecem “principalmente bem ancoradas”.
No geral, os dados econômicos sugerem atualmente que a economia não precisa urgentemente de nenhum alívio do Fed na forma de cortes nas taxas, nem que aumentos nas taxas são necessários para conter a inflação.
“Eu mudei para um (corte de taxa para este ano) principalmente porque acho que veremos a inflação ser muito irregular e não se mover dramaticamente e de forma clara para a meta de 2%”, disse o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, à Bloomberg na segunda-feira.
“Como isso está sendo adiado, acho que o caminho apropriado para a política também terá que ser adiado.”
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