NAPERVILLE, ILLINOIS (Reuters) – A China quer reduzir a dependência de soja estrangeira, mas os importadores aparentemente não receberam o memorando.
Para conter as importações e aumentar a segurança alimentar nacional, o maior comprador mundial de soja disse nos últimos anos que fez cortes consideráveis no uso de farelo de soja na ração animal.
No entanto, as importações de soja da China atingiram um nível recorde no ano passado, levantando questões sobre a implementação dos esforços de reformulação da ração.
A China consome pelo menos 100 milhões de toneladas métricas de soja por ano. Quase toda a soja é processada em um ingrediente rico em proteínas para ração, predominantemente para o rebanho suíno do país, o maior do mundo.
Pequim disse na terça-feira que pretende reduzir o uso de farelo de soja na ração animal para 10% até 2030, contra 13% em 2023 e 18% em 2017.
Em teoria, essa notícia deveria ser mais alarmante para o Brasil, cujo boom da indústria de soja foi amplamente impulsionado pelo crescimento da demanda chinesa. Por outro lado, os produtores de feijão dos EUA podem estar menos chocados, já que se acostumaram à rejeição chinesa nos últimos anos.
A produção anual de soja na China cresceu a um ritmo mais lento do que talvez fosse previsto há uma década, e o rebanho suíno do país estagnou em meio a lucros fracos nos últimos anos.
Mas a China ainda depende muito do fornecimento de soja estrangeira, e os importadores estão esperando um consumo recorde entre abril e junho, com a chegada da safra gigante do Brasil.
MENOS RAÇÃO, MAIS IMPORTAÇÕES?
O plano atual da China para reduzir a farinha na ração tem sido relatado periodicamente desde pelo menos 2018. Naquela época, os suínos chineses normalmente consumiam uma receita contendo cerca de 20% de farelo de soja e 70-75% de milho, de acordo com dados da Reuters.
Um relatório do ministério chinês de 2022 disse que a participação da farinha de soja na alimentação animal caiu de 17,8% em 2017 para 15,3% em 2021, um pouco abaixo dos números da Reuters de 2018.
Isso economizou um total de 11 milhões de toneladas métricas de farelo de soja, o equivalente a cerca de 14 milhões de toneladas de soja, de acordo com o ministério.
Em abril de 2023, Pequim propôs uma taxa inferior a 13% para 2025. Analistas da época presumiram que isso poderia reduzir as importações de soja para 82 milhões de toneladas até 2025, bem abaixo da estimativa atual da China para 2024-25 de 94,6 milhões.
O Departamento de Agricultura dos EUA estima que as importações de soja da China em 2024-25 serão muito maiores, em 109 milhões de toneladas, o que pode ser uma evidência de que a China está subestimando o uso de farelo.
No ano passado, o USDA começou a usar dados de exportadores globais para estimar a demanda chinesa por soja em vez de dados alfandegários chineses porque os números de embarques superavam em muito a ingestão relatada pela China.
A meta de importação de 109 milhões de toneladas do USDA para 2024-25 se compara a 94,1 milhões em 2017-18.
É possível que a China esteja acumulando excesso de soja para suprir os estoques estatais. A China geralmente prefere grãos americanos para suas reservas, pois eles têm melhor capacidade de armazenamento do que a oferta brasileira, que possui maior umidade.
PLATEAU DE PORCO
A situação da suinocultura na China não clama por mais soja, mas também não necessariamente exige menos. A estimativa do USDA para o rebanho suíno da China em 2025 é idêntica à de 2017.
Entre 2019 e 2021, a produção acumulada de carne suína caiu mais de 20% devido a uma dupla consequência de doenças suínas e da pandemia global, o que explica a redução nas importações de soja durante esse período.
Por outro lado, a produção de carne suína da China aumentou apenas ligeiramente na última década, refletindo a baixa lucratividade no setor suíno, bem como a mudança na demanda dos consumidores por fontes alternativas de proteína.
Uma estagnação no consumo de carne suína pode ser problemática tanto para os produtores de suínos chineses quanto para os produtores de soja brasileiros. O excesso de oferta e a demanda fraca têm pressionado os preços e os lucros do setor, apesar do recente aumento na produção.
Mas o ponto crítico pode estar próximo, pois a demanda por carne suína na China pode ter atingido sua capacidade máxima.
O crescimento econômico da China desacelerou e espera-se que isso persista pelo menos pelos próximos dois anos, potencialmente criando um impacto mais perceptível no comércio global de soja do que a diminuição das rações de farinha.
