Conforme reportado pelo Olhar Digital, a SpaceX, empresa espacial fundada por Elon Musk, deu início ao processo para abrir capital nos Estados Unidos. A possível estreia na bolsa de valores já movimenta investidores e analistas devido à avaliação bilionária atribuída à companhia.
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Musk tem indicado ao mercado que a SpaceX pode valer cerca de US$ 1,75 trilhão (cerca de R$ 8,8 trilhões na cotação atual). O valor, no entanto, divide opiniões em Wall Street. Isso porque a empresa registrou vendas de US$ 18,5 bilhões no último ano, o que significa que a avaliação seria quase 100 vezes sua receita anual.
Não é incomum que as empresas tenham uma avaliação maior do que seu faturamento. A Apple, por exemplo, vale cerca de 11 vezes o que fatura por ano. Já a Nvidia tem avaliação de 25 vezes sua receita. Mesmo assim, a expectativa é que a oferta pública inicial da SpaceX esteja entre as maiores já realizadas no mercado americano.
A entrada na bolsa é aguardada para meados de junho. Documentos enviados à Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador do mercado financeiro americano, mostram que a companhia pretende listar suas ações na Nasdaq sob o código “SPCX”.
Parte do entusiasmo dos investidores está ligada à visão de que a companhia vai muito além da fabricação de foguetes.
“A SpaceX controla os trilhos e o acesso à órbita”, afirmou Chad Anderson, diretor executivo da gestora Space Capital, que possui participação na empresa, em entrevista à AFP. Segundo ele, a empresa estaria posicionada no centro de um novo ciclo econômico ligado à infraestrutura espacial, incluindo substituição de satélites antigos e até projetos de centros de dados em órbita.
Hoje, a principal fonte de receita e lucro da companhia já não é o setor de lançamentos espaciais, mas sim o Starlink, seu serviço de internet via satélite.
“Se conseguirem se tornar um provedor de acesso à internet de baixo custo para grande parte da população mundial, isso pode ser uma enorme fonte de receita e lucro”, afirmou Jay Ritter, especialista em IPO da Universidade da Flórida.
Musk, porém, sinaliza que os objetivos da SpaceX vão além dos resultados financeiros. Em publicação no X em março, o empresário afirmou que quer manter a companhia focada em projetos de colonização espacial.
Ele também acrescentou: “Se a SpaceX tiver sucesso nesse objetivo extremamente difícil, valerá muitas ordens de magnitude mais do que a economia da Terra”.
Apesar do entusiasmo de parte do mercado, há analistas que consideram a avaliação elevada demais diante dos desafios do setor. A incorporação da xAI (empresa de IA de Musk e controladora da rede social X) à estrutura da SpaceX em fevereiro aumentou ainda mais o debate sobre o valor real do grupo:
- Eric Jhonsa, da Dutch Asset Corporation, criticou o movimento ao apontar o crescimento de “startups de IA com pouca ou nenhuma receita que estão alcançando avaliações astronômicas”;
- Já Scott Galloway, professor da escola de negócios Stern, da Universidade de Nova York, resumiu a dúvida do mercado em uma pergunta direta: “Esta empresa é incrível ou está ridiculamente supervalorizada?”;
- Entre os pontos de atenção citados por críticos estão as baixas margens de lucro do setor de foguetes, o alto custo do Starlink para consumidores comuns e as incertezas sobre projetos futuristas, como data centers espaciais.
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Ainda assim, alguns investidores defendem que o mercado está apostando no crescimento da economia espacial. Para Kim Forrest, diretora de investimentos da Bokeh Capital Partners, “o que as pessoas realmente estão comprando é a esperança e o sonho do espaço comercial”.
Mas, mesmo entre os otimistas, há cautela sobre o tamanho da expectativa em torno da empresa. Ritter faz um alerta sobre os riscos: “muita coisa precisa dar certo para que a receita e o lucro cresçam o suficiente para justificar essa avaliação”.
Vitoria Lopes Gomez
Vitoria Lopes Gomez é jornalista formada pela Universidade Estadual Paulista (UNESP) e redatora do Olhar Digital.
